一、市場回顧分析

　　10月份，國內(nèi)鋼市整體呈現(xiàn)了先揚(yáng)后抑、震蕩上行的走勢。節(jié)日期間，國內(nèi)公布的PMI制造業(yè)指數(shù)在“4連陰”后出現(xiàn)回升，鋼坯價(jià)格長假也出現(xiàn)170元/噸的大漲，節(jié)后部分工地采購以及貿(mào)易商補(bǔ)庫帶動需求有所放量，主要品種價(jià)格快速拉漲，鋼市實(shí)現(xiàn)“開門紅”。但隨著價(jià)格上漲，終端及中間商采購減少、市場成交趨弱，在市場庫存明顯增加、下游需求實(shí)質(zhì)性改善有限的情況下，部分獲利商家出貨意愿增加，鋼價(jià)下行壓力增大。中旬武鋼、寶鋼、沙鋼等主導(dǎo)鋼廠新一輪出廠價(jià)穩(wěn)中有漲，9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略微轉(zhuǎn)好，一定程度上限制了鋼價(jià)下跌空間。截止24日，上海市場螺紋鋼主流報(bào)價(jià)3720-3750元/噸，較上月末上漲70-80元/噸;上海市場厚規(guī)格熱卷主流報(bào)價(jià)3740-3760元/噸，較上月末上漲130元/噸;華東市場中板主流報(bào)價(jià)3580-3620元/噸，較上月末上漲20元/噸;華東市場45#主流報(bào)價(jià)3780-3850元/噸，較上月末上漲130-150元/噸。

　　二、國內(nèi)主流市場價(jià)格走勢圖：

　　三、市場走勢預(yù)測

　　三季度特別是九月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)積極變化，投資、消費(fèi)、出口等數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，四季度經(jīng)濟(jì)見底溫和回升可能性增大，穩(wěn)增長的著力點(diǎn)仍集中在基建項(xiàng)目上，固定資產(chǎn)投資拉動在未來幾個月內(nèi)將繼續(xù)成為經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。PMI、PPI以及規(guī)模以上工業(yè)增加值顯示，制造業(yè)仍在筑底階段，短期內(nèi)需求仍然不給力。從鋼鐵行業(yè)來看，鋼價(jià)上漲刺激粗鋼產(chǎn)量回升，供應(yīng)壓力增加;社會庫存處于低位，鋼材出口維持高位對鋼價(jià)產(chǎn)生支撐;主導(dǎo)鋼企板材價(jià)格穩(wěn)中上調(diào)，建材價(jià)格積極上調(diào)?？傮w來看，11月份正值十八大召開之際，預(yù)計(jì)政治經(jīng)濟(jì)形勢將以穩(wěn)為主，扁平材價(jià)格調(diào)整空間有限，受投資帶動長型材價(jià)格或仍有上行空間。

　　四、影響國內(nèi)鋼市運(yùn)行的因素：

　　1、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速緩中趨穩(wěn)，后期企穩(wěn)或溫和回升的概率增大。前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值累計(jì)同比增長7.7%，其中三季度增長7.4%，創(chuàng)14個季度以來新低。9月份宏觀經(jīng)濟(jì)三項(xiàng)數(shù)據(jù)均顯示出積極變化，9月份社會消費(fèi)品零售總額同比增長14.2%，較8月回升1個百分點(diǎn);固定資產(chǎn)投資和出口增速較8月份分別加快了3.72和7.2個百分點(diǎn);經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)態(tài)勢明顯。反映經(jīng)濟(jì)活動先行指標(biāo)的貨幣和信貸有所好轉(zhuǎn)，截至9月末，我國廣義貨幣(M2)同比增長14.8%，狹義貨幣(M1)同比增長7.3%，均高于此前市場預(yù)期，并創(chuàng)出年內(nèi)新高。9月份新增中長期貸款有所回升，信貸結(jié)構(gòu)有一定改善。9月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比增長1.9%，比上月回落0.1個百分點(diǎn)，三季度物價(jià)漲幅觸底基本確立，四季度或出現(xiàn)反彈。

　　央行副行長易綱12日在國際貨幣基金組織和世界銀行聯(lián)合年會時表示，2012年中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)計(jì)約7.8%，高于原定的7.5%的增長目標(biāo);通脹水平預(yù)計(jì)約2.7%;目前16%的人民幣貸款增幅“穩(wěn)健”，14%的廣義貨幣供應(yīng)增長目標(biāo)有可能實(shí)現(xiàn)。十八大將于11月8日召開，后期不排除政府出臺維穩(wěn)措施，對鋼材市場有一定的支撐。外需方面，鑒于近期美國就業(yè)、房地產(chǎn)等多項(xiàng)繼續(xù)數(shù)據(jù)好于預(yù)期;歐洲永久救助機(jī)制生效后債務(wù)危機(jī)暫時得到緩解，四季度整個外圍環(huán)境或?qū)⒂兴棉D(zhuǎn)，出口可能仍會保持小幅回升態(tài)勢?？傮w來看，前三季度經(jīng)濟(jì)增速回落幅度收窄，隨著各項(xiàng)政策措施進(jìn)一步落實(shí)到位，四季度經(jīng)濟(jì)筑底企穩(wěn)或者企穩(wěn)溫和回升的可能性比較大。

　　2、基建投資有所好轉(zhuǎn)，加工制造業(yè)仍然低迷。1-9月國內(nèi)固定資產(chǎn)投資同比增長20.5%，較1-8月回升0.3個百分點(diǎn);其中基建投資同比增長12.5%，較1-8月回升2.3個百分點(diǎn)，9月當(dāng)月基建投資增長25.8%，環(huán)比8月回升10.7個百分點(diǎn);1-9月國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長15.4%，增速較1-8月回落0.2個百分點(diǎn)，新開工、施工和竣工面積增速再次出現(xiàn)回落。9月份鐵路固定資產(chǎn)投資同比增長92.7%，環(huán)比增長52.7%;其中基礎(chǔ)建設(shè)投資同比大幅增長111%，環(huán)比增長63.8%，后期鐵路建設(shè)有望進(jìn)一步提速。5月份以來,發(fā)改委審批的項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入放款期，新增企業(yè)中長期信貸有了明顯提升，隨著貸款投放速度的加快，基建投資的增長勢頭有望繼續(xù)保持，將一定程度上抵消房地產(chǎn)投資下滑帶來的不利影響。

　　國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，9月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.8%，比上月回升0.6個百分點(diǎn)，為今年5月份以來連續(xù)4個月回落后的首次回升，但仍低于臨界點(diǎn)。規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.2%，比8月份加快0.3個百分點(diǎn)。全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)同比下降3.6%，創(chuàng)2009年11月以來新低。9月份，我國汽車產(chǎn)銷環(huán)比分別增長10.6%和8.2%，同比增長3.7%和下降1.8%。9月份中國新接船訂單同比增長81%，新船交付同比下降39.6%。9月份全社會用電量同比增長2.9%，增幅同比下降近十個百分點(diǎn)，創(chuàng)下了自2009年6月份以來40個月新低;工業(yè)用電量同比僅增長0.9個百分點(diǎn)，重工業(yè)用電為-0.1%。以上數(shù)據(jù)顯示工業(yè)行業(yè)有好轉(zhuǎn)跡象，但整體形勢仍在筑底階段，市場需求不給力，用鋼需求難以快速回升。

　　3、鋼鐵產(chǎn)量有所回升。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，9月份國內(nèi)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為5795萬噸、5290萬噸和8044萬噸，同比分別增加35萬噸、83萬噸和376萬噸，分別增長0.6%、1.6%和4.9%。其中9月份粗鋼日均產(chǎn)量193.17萬噸，較8月份增長2%。粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加主要原因在于鋼價(jià)在9月大幅反彈，鋼廠生產(chǎn)經(jīng)營狀況快速好轉(zhuǎn)，進(jìn)而刺激鋼廠生產(chǎn)積極性，預(yù)計(jì)10月份國內(nèi)粗鋼日產(chǎn)量將繼續(xù)回升，并對后期鋼價(jià)造成一定壓力。

　　4、原材料價(jià)格明顯回升。隨著鋼價(jià)的快速回升，在鋼廠節(jié)后補(bǔ)庫需求集中釋放，以及礦山和商家借勢拉漲的推動下，鐵礦石價(jià)格整體呈震蕩上漲走勢。截止10月24日, 63.5%印粉價(jià)格為120-121美元/噸，較9月底上漲12-13美元/噸。在鋼廠補(bǔ)庫及國有大礦紛紛上調(diào)煉焦煤價(jià)格或者取消優(yōu)惠措施下，焦炭價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)拉漲行情，截止10月24日, 山西二級冶金焦主流出廠1200-1250元/噸，較9月底上漲100-120元/噸。

　　5、鋼材社會庫存明顯下降。截止10月19日，全國26個主要市場五大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷和中厚板)社會庫存量為1270.6萬噸，較前一周減少46.8萬噸，國慶節(jié)后連續(xù)第二周下降，并且降幅較前一周擴(kuò)大。總庫存水平再次低于1300萬噸，僅次于9月28日1253.8萬噸的水平。與去年同期相比(2011年10月21日)，總庫存減少216.5萬噸，建筑鋼材同比也下降99.3萬噸，同比降幅繼續(xù)放大。其中，螺紋鋼庫存總量為505.32萬噸，較上周減少26.18萬噸;線材庫存總量為115.88萬噸，較上周減少5.09萬噸;熱軋總量為345.87萬噸，較上周減少14.86萬噸;冷軋庫存總量為162.48萬噸，較上周比增加0.27萬噸;中板庫存總量為141.07萬噸，較上周減少0.91萬噸。近期庫存下降是鋼材價(jià)格上漲的主要推動力之一，后期庫存有望延續(xù)下降趨勢。

　　6、鋼材出口回升明顯。海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年9月份我國出口鋼材515萬噸，同比增加94萬噸，增長22.3%;環(huán)比增加91萬噸，日均環(huán)比增長25.5%。進(jìn)口鋼材120萬噸，同比減少14萬噸，下降10.4%;環(huán)比持平，日均環(huán)比增長3.3%。將鋼材折算為粗鋼，9月份我國凈出口粗鋼418萬噸，同比增加115萬噸，增長38.1%，環(huán)比增加98萬噸，日均環(huán)比增長34.9%。9月份我國進(jìn)口鋼坯2萬噸;出口鋼坯0，繼續(xù)保持低位。9月份我國鋼材出口量恢復(fù)到500萬噸以上，與前期國內(nèi)鋼材市場價(jià)格大跌，鋼廠主動擴(kuò)大出口有一定的關(guān)系，預(yù)計(jì)10月份鋼材出口量還將保持較高水平。

　　寶鋼11月份板材價(jià)格維持不動，連續(xù)第二個月平盤;除武鋼冷熱卷上調(diào)100-150元/噸(不含稅)，鞍鋼、首鋼冷熱卷僅上調(diào)50-80元/噸(不含稅)，中板價(jià)格均維持不動，反映出板材企業(yè)對后期走勢態(tài)度謹(jǐn)慎。建筑鋼材廠家價(jià)格10月份積極拉漲，其中沙鋼、河北鋼鐵上中旬累計(jì)上調(diào)螺紋鋼價(jià)格150元/噸，反映出在投資拉動及季節(jié)性需求帶動下，建筑鋼材需求相對較好。