“幾乎沒有哪個(gè)行業(yè)這樣，制造端和新增需求不斷創(chuàng)下紀(jì)錄，但企業(yè)日子卻很難過(guò)。”在本月進(jìn)行的2023年光伏行業(yè)年度大會(huì)上，有組件企業(yè)人士在與財(cái)聯(lián)社記者交流中這樣表示。

低價(jià)競(jìng)標(biāo)、產(chǎn)能過(guò)剩、市值大跌是今年光伏產(chǎn)業(yè)的“心頭之痛”。這與光伏新增裝機(jī)再創(chuàng)新高的現(xiàn)狀并不應(yīng)景——國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年11月國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)量21.32GW，環(huán)比提升56.5%，今年前十一月新增裝機(jī)累計(jì)達(dá)163.88GW，全年裝機(jī)量有望達(dá)到180GW。更樂觀的預(yù)測(cè)則認(rèn)為，隨著第一批大基地在“1231”之前并網(wǎng)，今年新增裝機(jī)有望達(dá)到200GW，這幾乎是2021年裝機(jī)量（53GW）的近四倍。

時(shí)間撥回一年之前，在2022年末，彼時(shí)多晶硅剛從30萬(wàn)元/噸高點(diǎn)回落不久，單瓦近2元的價(jià)格讓中下游叫苦不迭；隨著供應(yīng)瓶頸消除，僅僅一年時(shí)間，隨之而來(lái)的過(guò)剩又讓組件價(jià)格跌至不足1元，“半價(jià)促銷”同樣讓組件廠壓力頗大。多位頭部企業(yè)高管呼吁，低價(jià)組件傷害全行業(yè)，預(yù)計(jì)組件價(jià)格在明年將迎來(lái)反彈。

密集擴(kuò)產(chǎn)后產(chǎn)量創(chuàng)下新高

臨近年末，光伏行業(yè)依然能傳來(lái)振奮消息：據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，針對(duì)今年我國(guó)光伏新增裝機(jī)量的情況，在今年已上調(diào)一次裝機(jī)預(yù)期的基礎(chǔ)上，二次上調(diào)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)今年新增裝機(jī)量為160GW至180GW，集中式和分布式開發(fā)并舉。全球裝機(jī)則由305-350GW上調(diào)至345-390GW。

事實(shí)上，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)還稍有保守。有關(guān)負(fù)責(zé)人提到，考慮到第一批風(fēng)光大基地必須在年底前并網(wǎng)，全年集中式光伏新增裝機(jī)還有提高。另?yè)?jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，全年裝機(jī)在直流側(cè)預(yù)計(jì)達(dá)到200GW。

根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，今年前10個(gè)月，我國(guó)光伏新增裝機(jī)超過(guò)140GW，同比增長(zhǎng)145%，屬于近10年來(lái)最高增速，且多數(shù)月份的同比增長(zhǎng)都超過(guò)了100%，3月份最高超過(guò)了400%。

在上游制造方面，各環(huán)節(jié)均創(chuàng)下新高。數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月，國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約114萬(wàn)噸，硅片產(chǎn)量約460GW，電池產(chǎn)量約404GW，組件產(chǎn)量約367GW，同比增速分別為86%、79%、74%、72%，上述產(chǎn)量規(guī)模均已超2022年全年水平。

不過(guò)，根據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2023年硅片、電池片和組件環(huán)節(jié)產(chǎn)能預(yù)計(jì)均將超過(guò)800GW，遠(yuǎn)超終端需求預(yù)測(cè)，由此引發(fā)的產(chǎn)能過(guò)剩現(xiàn)狀，幾乎成了各環(huán)節(jié)企業(yè)普遍面臨的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)金證券在研報(bào)中預(yù)測(cè)，2024年全球光伏需求同比增長(zhǎng)30%至490GWac（對(duì)應(yīng)組件安裝量約650GW、產(chǎn)量650-700GW）：中國(guó)有望在超高基數(shù)下保持增長(zhǎng)，但增速或略低于全球平均水平，海外市場(chǎng)則將更充分享受組件價(jià)格下降和加息結(jié)束的紅利。

科技部國(guó)家科技專家周迪告訴財(cái)聯(lián)社記者，光伏行業(yè)具有較穩(wěn)定的成長(zhǎng)性，但過(guò)程中有明顯的周期性特征。影響光伏周期的因素是供給，需求和技術(shù)。當(dāng)前行業(yè)處于下行周期的底部，有逐步企穩(wěn)的跡象，但中短期全球產(chǎn)能過(guò)剩，未來(lái)企業(yè)間將出現(xiàn)分化，電池轉(zhuǎn)換效率高、大組件企業(yè)將取得更大的優(yōu)勢(shì)。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，今年11月，就有業(yè)內(nèi)人士指出，即使“先進(jìn)產(chǎn)能”的代表TOPCon電池，可能也會(huì)面對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。有分析人士指出，在產(chǎn)能出清的背景下，“投產(chǎn)之日即虧損之時(shí)”已經(jīng)成為眾多企業(yè)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。

“量增價(jià)減”成常態(tài)

造成業(yè)績(jī)承壓的原因，首先與價(jià)格頹靡有關(guān)。事實(shí)上，在各環(huán)節(jié)“量增”背后，也紛紛難逃“價(jià)減”的沖擊。此前兩年，光伏行業(yè)上升周期中規(guī)劃布局的新增產(chǎn)能在2023年陸續(xù)釋放，直接導(dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格跌至底部區(qū)間。

首先是“瓶頸”環(huán)節(jié)多晶硅，其價(jià)格從二季度開始“雪崩”。根據(jù)硅業(yè)分會(huì)最新消息，目前N型硅料成交均價(jià)為6.8萬(wàn)元/噸，環(huán)比下降0.29%；單晶致密料成交均價(jià)為5.95萬(wàn)元/噸，環(huán)比下降1.16%。相較一季度最高25萬(wàn)元/噸的價(jià)格，跌幅超過(guò)75%。

不僅多晶硅，曾經(jīng)僅次利潤(rùn)豐厚程度僅次于多晶硅的硅片環(huán)節(jié)，同樣面臨價(jià)跌壓力：臨近2023年底且2024年一季度持相對(duì)悲觀預(yù)期的前提下，多數(shù)企業(yè)開始向市場(chǎng)集中拋售庫(kù)存，硅片價(jià)格一度出現(xiàn)非理性下跌。根據(jù)硅業(yè)分會(huì)最新消息，M10單晶硅片（182mm/150μm）成交均價(jià)降至1.92元/片，周環(huán)比降幅7.69%；N型單晶硅片（182mm/130μm）成交均價(jià)降至2.18元/片，周環(huán)比降幅4.39%；G12單晶硅片（210mm/150μm）成交均價(jià)降至3.02元/片，周環(huán)比降幅7.36%。

以出口額為參照，根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年前十個(gè)月，硅片、電池片、組件的出口分別同比增長(zhǎng)90%、72%、34%，但同期出口總額近430億美元，同比下降2.4%。特別是組件環(huán)節(jié)，由于價(jià)格下降了50%左右，導(dǎo)致出口額反而下降了4.6%。

一位頭部組件企業(yè)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，目前整體訂單和開工率還處于較好的水平，特別是在補(bǔ)齊上游N型電池產(chǎn)能后，在產(chǎn)品質(zhì)量方面得到下游客戶更好的認(rèn)可。但是，對(duì)于企業(yè)來(lái)講，這部分一體化的紅利并沒有留存在企業(yè)內(nèi)部，而是作為參與這種“低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)”的支撐。

談及“內(nèi)卷”持續(xù)到何時(shí)，他認(rèn)為未來(lái)還會(huì)持續(xù)很久，但在明年情況看，光伏制造端徹底從此前的上下游利潤(rùn)分化格局，轉(zhuǎn)向全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)整體性的微利甚至虧損，一些經(jīng)營(yíng)不善或者成本控制不好的企業(yè)會(huì)被首先淘汰，這對(duì)于行業(yè)健康發(fā)展，其實(shí)是有利的。

“價(jià)減”還表現(xiàn)在光伏企業(yè)的融資規(guī)模縮減。據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)不完全統(tǒng)計(jì)，由于金融政策階段性收緊，部分光伏企業(yè)上市募資受影響，2022年新上市光伏相關(guān)企業(yè)達(dá)15家，2023年截至目前僅為5家。此外，有40家左右的光伏企業(yè)已更新IPO進(jìn)展，但進(jìn)度可能會(huì)延緩，未來(lái)也可能會(huì)不斷有IPO終止的消息傳出。

在市值方面，相比較于巔峰期一度接近20家產(chǎn)業(yè)鏈公司達(dá)到千億市值，目前僅有隆基綠能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）和陽(yáng)光電源（300274.SZ）三家公司總市值還在千億之上。

目前，光伏產(chǎn)業(yè)正在面對(duì)來(lái)自經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和估值下滑的雙重壓力，也讓曾經(jīng)蜂擁而來(lái)的跨界投資者重新考量回報(bào)收益。今年以來(lái)，皇氏集團(tuán)（002329.SZ）、奧維通信（002231.SZ）等不少曾經(jīng)高調(diào)跨界的光伏企業(yè)選擇離場(chǎng)。

業(yè)內(nèi)呼吁：低價(jià)組件不可持續(xù)

需要注意的是，“勸退”跨界投資者，光伏企業(yè)自己的日子也不好過(guò)。今年10月，央國(guó)企地面電站招標(biāo)中首次出現(xiàn)低于1元/W競(jìng)標(biāo)價(jià)，此后組件的降價(jià)速度更是加快，僅僅兩個(gè)月不到時(shí)間，中標(biāo)價(jià)格處于1元/W附近已經(jīng)成為常態(tài)。12月25日，華電集團(tuán)2023年第三批組件集采（標(biāo)段1-標(biāo)段4）中標(biāo)結(jié)果公布，中標(biāo)企業(yè)分別為晶澳科技、正泰新能、天合光能、隆基綠能，最低中標(biāo)價(jià)為1.057元/W，為P型單晶硅組件。

但對(duì)于上游制造環(huán)節(jié)而言，過(guò)低的價(jià)格下仍然要承擔(dān)不小壓力。陽(yáng)光電源董事長(zhǎng)曹仁賢在光伏年度大會(huì)上提到，在快速發(fā)展的同時(shí)，我們也要時(shí)刻保持警惕，光伏行業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)持續(xù)存在，有的還在不斷地?cái)U(kuò)大，目前主要的問題就是行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)業(yè)過(guò)度擴(kuò)張，產(chǎn)品價(jià)格下降過(guò)快，廣大企業(yè)生存壓力非常大。

根據(jù)業(yè)內(nèi)測(cè)算，即使以6萬(wàn)元/噸的硅料成本價(jià)格計(jì)算，組件的成本價(jià)格也要在1.1-1.2元/瓦附近。根據(jù)InfoLink判斷，在明年一季度需求能見度不高的情況下，整體價(jià)格走跌仍未止住。

天合光能董事長(zhǎng)高紀(jì)凡在今年光伏行業(yè)年度大會(huì)上表示，建議大型國(guó)有能源企業(yè)不要再采取低價(jià)中標(biāo)的招投標(biāo)方式。

高紀(jì)凡認(rèn)為，海外占了光伏全球市場(chǎng)的60%，但很少看到海外的能源企業(yè)采取低價(jià)中標(biāo)的方式。他建議行業(yè)協(xié)會(huì)與商會(huì)組織光伏企業(yè)開展自查自糾，自覺規(guī)范銷售行為，加強(qiáng)行業(yè)自律，避免陷入虧損的價(jià)格戰(zhàn)，中國(guó)光伏企業(yè)應(yīng)該通過(guò)不斷地創(chuàng)新和價(jià)值創(chuàng)造，助推光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

傳播星球聯(lián)合創(chuàng)始人、行業(yè)觀察者由曦對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，央國(guó)企地面電站招標(biāo)追求低價(jià)的現(xiàn)象，反映了當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈和產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)狀。一位組件企業(yè)負(fù)責(zé)人則對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，價(jià)格的慣性和多數(shù)企業(yè)的產(chǎn)能成本關(guān)系會(huì)影響組件的市場(chǎng)價(jià)格。目前，主流廠商的產(chǎn)品仍然存在一定的同質(zhì)化現(xiàn)象，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下降的紅利被動(dòng)讓給下游，以爭(zhēng)取市場(chǎng)，

“這一情況在明年也很難有太大改變。”該企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，光伏行業(yè)需要持續(xù)健康發(fā)展，今后還要面對(duì)新型電力系統(tǒng)改革等大量的工作，市場(chǎng)價(jià)格不合理波動(dòng)極大消耗行業(yè)發(fā)展預(yù)期，這是在明年需要持續(xù)關(guān)注的問題。

關(guān)于此輪過(guò)剩調(diào)整的周期需要多久，目前業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)不一。通威集團(tuán)董事局主席劉漢元在此前接受財(cái)聯(lián)社等媒體采訪時(shí)認(rèn)為，用市場(chǎng)的規(guī)律去看，階段性的產(chǎn)能過(guò)剩非常正常，而且與一個(gè)未來(lái)還具有足夠成長(zhǎng)空間的新興行業(yè)相比，今天的過(guò)剩僅僅是發(fā)展過(guò)程的一個(gè)小波浪。

在他看來(lái)，過(guò)剩幾乎都會(huì)在短的時(shí)間，半年、一年或者稍微長(zhǎng)一點(diǎn)的時(shí)間，重新取得新的平衡。