3月9日，龍佰集團(tuán)、中核鈦白等鈦白粉企業(yè)再次集體發(fā)布漲價(jià)預(yù)告。

實(shí)際上，自2021年開始，國內(nèi)鈦白粉企業(yè)就紛紛開始提價(jià)，過去一年鈦白粉企業(yè)共9次集中宣布上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。以中核鈦白為例，2021年，中核鈦白9次上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，前8次漲價(jià)主要是在2021年，其中國內(nèi)售價(jià)累計(jì)上漲7200元/噸，國外售價(jià)累計(jì)上漲1180美元/噸。

不僅國內(nèi)鈦白粉上市公司提價(jià)，科慕、特諾、泛能拓、康諾斯等國際鈦企巨頭早在2月份就已公布了4月1日的漲價(jià)函。

全球鈦白粉企業(yè)的持續(xù)漲價(jià)讓相關(guān)上市公司的業(yè)績大幅增長，中核鈦白預(yù)計(jì)2021年盈利11.88億元至14.26億元，同比增長150%至200%；龍佰集團(tuán)預(yù)計(jì)2021年歸母凈利潤為45.77億元至57.22億元，同比增長100%至150%；金浦鈦業(yè)預(yù)計(jì)2021年歸母凈利潤為8758萬元至1.25億元，同比增長135%至150%。

供過于求

從全球需求來看，2016-2019年，全球鈦白粉需求量基本穩(wěn)定在650萬噸以上。據(jù)《TiO2 Market Insight》雜志預(yù)測，2020年北美、西歐、亞太、中東歐、中南美洲、中東和非洲的鈦白粉需求量合計(jì)為530.4萬噸。

從全球供需的角度而言，目前已供過于求。

不僅如此，從全球產(chǎn)能來看，2019年，全球鈦白粉產(chǎn)能約為835.5萬噸，同比增長4.07%。而2019年產(chǎn)量為766萬噸，全球產(chǎn)能的利用率為91.68%，雖然較高，但還有一定的增長空間。

從中國來看，據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2020年，中國鈦白粉產(chǎn)能約為403萬噸。據(jù)國家化工行業(yè)生產(chǎn)力促進(jìn)中心鈦白分中心和鈦白粉產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟秘書處統(tǒng)計(jì)，2020年，全國所有42家全流程型鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)的各類鈦白粉及相關(guān)產(chǎn)品綜合產(chǎn)量為351.2萬噸，比上年增加33萬噸，增幅為10.39%。在351.2萬噸的總產(chǎn)量中，金紅石型鈦白粉為285.6萬噸，占比為81.31%；銳鈦型鈦白粉為53.8萬噸，占比為15.33%；非顏料級(jí)鈦白粉為6萬噸，占比為1.71%；催化和功能材料鈦白粉為5.8萬噸，占比為1.65%。由此可見，金紅石型鈦白粉占比最高。

據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2021年1-6月，國內(nèi)鈦白粉產(chǎn)量大約為191萬噸，同比增長18.58%。從最新的數(shù)據(jù)來看，中國的產(chǎn)量還在大幅增長。

從消費(fèi)量來看，2015-2020年，中國鈦白粉市場表觀消費(fèi)量呈現(xiàn)出波動(dòng)上升的趨勢。2020年，全國鈦白粉表觀消費(fèi)量為246.8萬噸，同比增長5.32%；預(yù)計(jì)2021-2026年中國鈦白粉的市場規(guī)模會(huì)小幅度穩(wěn)步增長，到2026年消費(fèi)量增長到約292萬噸。

從2020年的中國市場來看，鈦白粉是供過于求的。與此同時(shí)，需求在小幅穩(wěn)定增長，而供應(yīng)在大幅增長。可以預(yù)見，未來中國鈦白粉市場的價(jià)格將會(huì)面臨考驗(yàn)。

全球產(chǎn)能分布不均

從全球分布來看，鈦白粉產(chǎn)能主要分布在亞太、北美和歐洲地區(qū)。其中，亞太地區(qū)是全球鈦白粉市場產(chǎn)能的主導(dǎo)區(qū)域，尤其是自2016年以來，產(chǎn)能占比達(dá)到50%以上，并在2019年達(dá)到56.4%；中國是亞太地區(qū)鈦白粉產(chǎn)能最大的國家，2019年中國鈦白粉產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能的45.3%。

2020年，受新冠疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行趨勢，鈦白粉行業(yè)總體運(yùn)行情況良好，國內(nèi)鈦白粉的產(chǎn)能、產(chǎn)量和出口量都達(dá)到了歷史高點(diǎn)。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2020年，中國鈦白粉產(chǎn)能約為403萬噸，占全球鈦白粉產(chǎn)能的49%，全球市場份額仍在逐步擴(kuò)大。

由于全球產(chǎn)能分布的不均衡，造成部分國家及地區(qū)的供需失衡，從而導(dǎo)致價(jià)格的大幅波動(dòng)。近幾年，中國鈦白粉市場的出口量大幅增長。

2020年，中國鈦白粉出口約121.48萬噸，比2019年增加約21.13萬噸，同比增長21.06%；2020年鈦白粉進(jìn)口量約為17.24萬噸，比2019年進(jìn)口增加約4784噸，同比增長2.85%。2020年，中國出口量及增速遠(yuǎn)高于進(jìn)口量。

數(shù)據(jù)顯示，2017-2021年，國內(nèi)鈦白粉的表觀消費(fèi)量從225.9萬噸增長至247.0萬噸，漲幅為9.3%；出口量從2017年的83.1萬噸上漲至2021年的131.2萬噸，漲幅為57.9%。報(bào)告期內(nèi)，鈦白粉的出口量增幅遠(yuǎn)高于國內(nèi)鈦白粉消費(fèi)量。

目前，中國出口量占全球產(chǎn)量的比例已經(jīng)超過30%，出口的不斷增加已成為鈦白粉價(jià)格上漲最重要的原因之一。

集中趨勢仍在加劇

近幾年，全球鈦白粉行業(yè)并購頻發(fā)。

2011-2016年，全球鈦白粉增產(chǎn)導(dǎo)致供給過剩、價(jià)格低迷，國際鈦白粉巨頭產(chǎn)能持續(xù)收縮，在不斷整合的過程中，海外大型鈦白粉企業(yè)數(shù)量逐漸減少。2019年4月份，特諾完成對(duì)科斯特的收購，標(biāo)志著海外鈦白粉龍頭企業(yè)從5家減少至4家，海外鈦白粉產(chǎn)能集中度不斷提升。

從國內(nèi)來看，隨著氯化法鈦白粉產(chǎn)能的投產(chǎn)和2019年6月份收購云南新立，龍蟒佰利2020年鈦白粉總產(chǎn)能達(dá)101萬噸，從全球第四躍居到全球第三。

與此同時(shí)，各大企業(yè)也在不斷擴(kuò)張自身的產(chǎn)能。

2019年，魯北化工宣布作價(jià)14億元收購金海鈦業(yè)和祥海鈦業(yè)全部股權(quán)，金海鈦業(yè)擁有年產(chǎn)超10萬噸的硫酸法鈦白粉生產(chǎn)線，而祥海鈦業(yè)正在籌建年產(chǎn)6萬噸氯化法鈦白粉項(xiàng)目。收購后，考慮到鈦白粉行業(yè)供需面向好，行業(yè)景氣格局明朗，魯北化工規(guī)劃鈦白粉擴(kuò)產(chǎn)。2021年11月，魯北化工宣布其全資子公司金海鈦業(yè)投資建設(shè)的年產(chǎn)10萬噸金紅石型鈦白粉等搬遷入園及綜合技術(shù)改造項(xiàng)目已正式投產(chǎn)；12月宣布全資子公司祥海鈦業(yè)投資建設(shè)的年產(chǎn)6萬噸氯化法鈦白粉項(xiàng)目已進(jìn)入試車階段。上述兩個(gè)項(xiàng)目順利達(dá)產(chǎn)后，魯北化工鈦白粉產(chǎn)能提升至超26萬噸/年。

而中核鈦白2021-2023年計(jì)劃年產(chǎn)20萬噸鈦白粉粗品項(xiàng)目、年產(chǎn)30萬噸鈦白粉成品項(xiàng)目；達(dá)產(chǎn)后，公司鈦白粉產(chǎn)能將會(huì)大幅提升。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2022年國內(nèi)鈦白粉新增產(chǎn)能共計(jì)140萬噸，屆時(shí)國內(nèi)鈦白粉產(chǎn)能將觸及600萬噸大關(guān)。

從全球范圍來看，企業(yè)間的并購和擴(kuò)產(chǎn)仍在繼續(xù)。而下游的需求端增長始終保持平緩。在下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年，中國鈦白粉消費(fèi)中有61%用于涂料行業(yè)，占所有消費(fèi)類別比例最大；其次是塑料行業(yè)，消費(fèi)占比約為18%；造紙行業(yè)的鈦白粉消費(fèi)占比為10%，位列第三；其余行業(yè)如油墨、橡膠行業(yè)的鈦白粉消費(fèi)比例則較小。從消費(fèi)結(jié)構(gòu)占比來看，鈦白粉主要集中于傳統(tǒng)行業(yè)。2020年，受新冠疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行趨勢，在此背景下可以預(yù)見，全球未來幾年在需求端難有大幅增長，而快速增長的產(chǎn)能將會(huì)加大供過于求的趨勢，這會(huì)給價(jià)格的繼續(xù)上升帶來阻力。

整體來看，雖然鈦白粉市場處于供過于求，但行業(yè)格局在不斷集中，全球產(chǎn)能分布的不均勻在持續(xù)加重，這會(huì)讓鈦白粉巨頭的話語權(quán)越來越高，更會(huì)讓部分地區(qū)和國家的供需結(jié)構(gòu)失衡，從而導(dǎo)致價(jià)格上漲。

但無論如何，在供過于求、需求放緩的背景下，持續(xù)的漲價(jià)都將成為無本之木。