11月5日，我國(guó)決定設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的消息引發(fā)各界廣泛關(guān)注。此間分析人士認(rèn)為，此舉是中國(guó)資本市場(chǎng)深化改革的重要舉措，有望打造真正的中國(guó)版納斯達(dá)克，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　據(jù)悉，科創(chuàng)板旨在補(bǔ)齊資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的短板，是資本市場(chǎng)的增量改革，將在盈利狀況、股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面做出更為妥善的差異化安排，增強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新企業(yè)的包容性和適應(yīng)性。上交所表示，科創(chuàng)板是獨(dú)立于現(xiàn)有主板市場(chǎng)的新設(shè)板塊，并在該板塊內(nèi)進(jìn)行注冊(cè)制試點(diǎn)。

　　上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板的設(shè)想，主要是為了支持一些科技創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展，支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，完善建設(shè)多層次資本市場(chǎng)。在科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制主要是為了讓發(fā)行更加市場(chǎng)化，更好的保護(hù)投資者利益。相對(duì)于審核制來(lái)說(shuō)，注冊(cè)制讓市場(chǎng)在新股發(fā)行的節(jié)奏和定價(jià)方面起到?jīng)Q定性的作用，但是推行注冊(cè)制并不意味著一定會(huì)導(dǎo)致新股發(fā)行數(shù)量大量增加。

　　科創(chuàng)板將重點(diǎn)面向尚未進(jìn)入成熟期但具有成長(zhǎng)潛力，且滿足有關(guān)規(guī)范性及科技型、創(chuàng)新型特征的中小企業(yè)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，由于初創(chuàng)企業(yè)通常被認(rèn)定為風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，國(guó)內(nèi)信貸資金難以承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，而科創(chuàng)板將為此類(lèi)企業(yè)提供直接融資平臺(tái)，給高風(fēng)險(xiǎn)偏好者提供博弈舞臺(tái)，也將顯著降低中小企業(yè)杠桿率。準(zhǔn)入門(mén)檻的放寬，將有效擴(kuò)大直接融資，為PE/VC創(chuàng)造了更好的退出渠道，鼓勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，讓資本市場(chǎng)進(jìn)一步服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　小編微評(píng)：

　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入高質(zhì)量發(fā)展階段，制造業(yè)邁向中高端水平，磨料磨具作為工業(yè)領(lǐng)域的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，目前正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵期。國(guó)內(nèi)磨料磨具行業(yè)經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，雖然取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，然而，低端過(guò)剩、高端不足的問(wèn)題依然困擾著行業(yè)的發(fā)展，特別是對(duì)高端市場(chǎng)的需求有效供給明顯不足，同時(shí)與國(guó)外磨料磨具發(fā)達(dá)國(guó)家相比差距較大，這其中科技創(chuàng)新是行業(yè)發(fā)展最薄弱的環(huán)節(jié)。實(shí)現(xiàn)行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，就需要把抓科技創(chuàng)新作為必須補(bǔ)齊的第一短板，緊緊扭住創(chuàng)新這一關(guān)鍵。在磨料磨具行業(yè)，中小企業(yè)數(shù)量占大多數(shù)，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講，人才匱乏和資金短缺是困擾企業(yè)開(kāi)展科技創(chuàng)新工作的突出問(wèn)題。搞技術(shù)創(chuàng)新，需要人力、財(cái)力的持續(xù)投入，借助資本市場(chǎng)的支持不失為一種有效途徑，以往融資平臺(tái)對(duì)中小企業(yè)設(shè)定的準(zhǔn)入門(mén)檻較為嚴(yán)格，而科創(chuàng)板的設(shè)立為具有成長(zhǎng)潛力、科技型、創(chuàng)新型特征的中小企業(yè)提供了一個(gè)準(zhǔn)入門(mén)檻較為寬松的直接融資平臺(tái)，這也將會(huì)明顯降低中小企業(yè)的杠桿率。可以預(yù)期的是，科創(chuàng)板的推出將為國(guó)內(nèi)高技術(shù)、高成長(zhǎng)的磨料磨具創(chuàng)新企業(yè)帶來(lái)更多展示的機(jī)會(huì)，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的快速變化，將為他們快捷募集資金，縮短產(chǎn)品研發(fā)、投放市場(chǎng)周期，有利于行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提速。當(dāng)然，從某種意義上來(lái)看，科創(chuàng)板的設(shè)立，體現(xiàn)出了國(guó)家對(duì)科技創(chuàng)新的重視與支持，當(dāng)一個(gè)行業(yè)形成科技創(chuàng)新的濃厚氛圍，那么這個(gè)行業(yè)離由大變強(qiáng)還遠(yuǎn)嗎？