【個(gè)人觀點(diǎn)】鋁：等待回調(diào)后低多機(jī)會(huì)。氧化鋁：觀望或適時(shí)正套。

       鋁:基本面驅(qū)動(dòng)不足，宏觀影響節(jié)奏。

       1、云南鋁廠限產(chǎn)概率較低，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能仍將繼續(xù)提升。

       2、鋁下游開(kāi)工率略有上升，利好政策增多，而傳統(tǒng)淡季臨近，下游表現(xiàn)待政策發(fā)力情況。

       3、鋁錠庫(kù)存持續(xù)去化，鋁棒庫(kù)存微升。

       4、當(dāng)周政策低于預(yù)期，商品指數(shù)承壓，整體仍偏寬松，基本面驅(qū)動(dòng)不足，宏觀影響節(jié)奏，短期上漲時(shí)間和空間較大，建議短期觀望，等待回調(diào)后低多機(jī)會(huì)。

       氧化鋁：現(xiàn)貨價(jià)格大幅上揚(yáng)，供應(yīng)短期較難改觀。

       1、晉豫地區(qū)國(guó)產(chǎn)礦復(fù)產(chǎn)受限，國(guó)內(nèi)外氧化鋁價(jià)格持續(xù)大漲，進(jìn)口倒掛，推升出口意愿；而環(huán)保問(wèn)題逐步增多，對(duì)氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)連續(xù)性造成擾動(dòng)的概率增加。

       2、四季度電解鋁產(chǎn)能或?qū)⒗^續(xù)提升，提振氧化鋁需求，鋁廠對(duì)氧化鋁提前冬儲(chǔ)，加劇現(xiàn)貨緊張程度。

       3、庫(kù)存低位，供弱需增，短期內(nèi)改善可能性較低，近月偏強(qiáng)運(yùn)行，待近遠(yuǎn)月價(jià)差收窄可適當(dāng)正套。建議觀望或正套。