硝煙彌漫的光伏碳碳熱場價格戰或告一段落。隨著H2下游擴產意愿增強，碳碳熱場價格從“冰點”開始企穩，光伏“賣鏟人”迎來久違的暖風。

根據機構近期對光伏產業鏈的調研，熱場企業在頭部硅片廠商的招標中標價普遍探漲約10-15%。對于這一說法，某頭部企業相關人士溝通中獲得證實，該業內人士表示，“近期熱場價格確有上調，目前市場供需兩旺，公司訂單已排滿至明年一季度。”

單位盈利Q4有望迎來修復

此前由于供需錯配，碳碳熱場價格經歷了一波硝煙彌漫的價格戰，高峰期價格曾達到80萬元/噸，今年最低跌至20多萬元/噸。以中天火箭為例，公司熱場材料2023年H1毛利率為4.99%，比上年同期減少10.21個百分點。

隨著下游擴產意愿增強，光伏熱場從價格“冰點”開始企穩。據機構對近期光伏產業鏈調研，熱場企業在頭部硅片廠商的招標中標價普遍探漲約10-15%，疊加原材料碳纖維價格回落，熱場環節單位盈利有望觸底回升。

“熱場單價降至30萬元/噸以內時，已基本觸及甚至跌破二三線企業成本線，落后產能逐步出清。” 上述業內人士表示，“近期熱場價格確有上調” 。

“現在價格跟年初差不多，下游硅片廠想趁現在硅料價格比較便宜時趕緊擴產，相當于下游供需關系逐步緩解，價格會有所回升。”天宜上佳證券部人士表示,現在這個價格應該不會再往下跌了，但（未來）具體能往上升多少，這個其實不好說。

中天火箭在9月中旬接受機構調研時表示，從近期來看熱場材料價格趨向平穩，市場有回暖趨勢。

公開資料顯示，包括天宜上佳(688033.SH)、金博股份（688598.SH）、中天火箭（003009.SZ）的子公司西安超碼科技均布局了熱場業務。金博股份與隆基綠能（601012.SH）、TCL中環（002129.SZ）、晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）等建立合作關系；天宜上佳已向包括晶科能源、晶澳科技、隆基綠能、天合光能等公司供貨。

下游需求趨旺，有企業訂單排至明年一季度

隨著N型電池市場滲透率的逐步提升，光伏行業對熱場部件的綜合性能特別是純度的要求越來越高，純度要求越高意味著競爭門檻越高。從需求端來看，硅片新增產能或在今年Q4 迎來小高峰，環比Q3增長17%，2024年同比或再增長25%，帶動熱場新增需求招標。

上述接近某頭部企業的相關人士表示，“目前市場供需兩旺，公司訂單已排滿至明年一季度。”

天宜上佳上述人士表示，公司碳基業務排產一直比較飽和，公司今年超越8米以上的爐子陸續投產以后，公司產能會達到一個比較不錯的規模。據了解，公司直徑突破8米的第三代超大規格沉積爐于2023年一季度末完成設備安裝調試，投產后，其碳碳熱場制品年化產能達到3500噸。預計第四代沉積裝備將于2023年底逐步投產，包含多品類碳基材料制品總體沉積產能（年化）有望擴大至5000多噸。中天火箭方面表示，公司熱場材料生產線產能利用充足, 處于滿產狀態。

金博股份定增項目高純大尺寸先進碳基復合材料項目全面達產后，產能達3500噸/年，公司上半年碳基復合材料銷量超1700 噸。公司相關負責人透露，公司開展光伏用新型加熱器開發與應用，碳/碳復合材料底部加熱器綜合性能優于石墨加熱器，滿足了單晶爐等熱場系統節能降耗、綜合性價比高的技術需求，能助力客戶降本增效，預計未來該類產品需求會比較大。

此外，從成本端看，碳碳熱場企業的主要原材料為碳纖維。例如金博股份的碳碳熱場材料使用的是T700小絲束的碳纖維。數據統計顯示，最新國內碳纖維市場均價96.7元/公斤，環比保持不變，年同比下降43.12%。

有業內人士做了一個測算，如果價格上漲15%，將帶來單噸盈利提升3.75萬元；如果成本節約2.5萬元/噸，將帶來單噸盈利提升6萬元。

值得一提的是，面對前期已大幅“縮水”的光伏領域的碳基相關產品定價，雖然二三線企業擴產意愿不強甚至萌生退意，但頭部企業今年整體擴產規模仍不小。有私募基金經理表示，目前價格上調，說明經過一輪“洗牌”后價格已經基本見底，但繼續上調幅度恐不會太大。碳基業務是基本盤，頭部幾家企業已意識到“高價時代”已一去不復返，都在擴大業務輻射圈，未來看點還是新業務何時放量。

告別“高毛率時代”，不甘心只做光伏“賣鏟人”。除了碳碳熱場，天宜上佳還布局了石英坩堝、碳陶制動盤、鋰電負極熱場等業務；金博股份則布局鋰電負極、碳/陶剎車盤、氫能、半導體等領域。