培育鉆石具有天然鉆石一樣的化學(xué)與物理性質(zhì)，品質(zhì)上能做到更優(yōu)，鑒定較為困難；人造金剛石用途廣泛，電子半導(dǎo)體等行業(yè)發(fā)展需要推動(dòng)培育鉆石往質(zhì)優(yōu)價(jià)低方向發(fā)展，目前實(shí)驗(yàn)室級(jí)別已能實(shí)現(xiàn)重達(dá) 14.6 克拉，F(xiàn) 色、VVS2切工的培育裸鉆，以及品相較好的各類彩色鉆石，未來在產(chǎn)量、品質(zhì)、價(jià)格上都有更多期待；當(dāng)前珠寶零售行業(yè)金銀業(yè)務(wù)占比重，加價(jià)難，毛利率低，而鑲嵌類產(chǎn)品毛利率相對(duì)較高，行業(yè)求變下，下游珠寶零售商有動(dòng)力推廣培育鉆石，而下游品牌珠寶商的終端供應(yīng)加大，將加快消費(fèi)者教育；年輕一代消費(fèi)者消費(fèi)趨勢變化，悅己消費(fèi)、線上消費(fèi)上升，給培育鉆石帶來發(fā)展良機(jī)。

目前已經(jīng)看到的零售端的變化：印度培育鉆石毛坯進(jìn)口額和裸鉆出口額增長較快，增速快于同期天然鉆石毛坯進(jìn)口額和裸鉆出口額。根據(jù)GJEPC數(shù)據(jù)，今年9月印度培育鉆石毛坯進(jìn)口額1.02億美元（同比+38％，環(huán)比+39％），裸鉆出口額0.96億美元（同比+20％，環(huán)比-24％），加上國內(nèi)目前也在打造鉆石加工基地，實(shí)際的培育鉆石裸鉆產(chǎn)量更高。美國已成為培育鉆石最大的消費(fèi)國，根據(jù)貝恩咨詢數(shù)據(jù)，2019年美國培育鉆石銷售額占全球市場的80％；根據(jù)市場調(diào)研，歐洲和中國市場對(duì)培育鉆石了解和接受度也在提升，且更多發(fā)生在高線城市。

我們認(rèn)為培育鉆石在品質(zhì)上能與天然鉆石相媲美，價(jià)格更低，情感價(jià)值可以通過商家的“儀式感”手段來部分彌補(bǔ)，且年輕消費(fèi)者對(duì)培育鉆石的關(guān)注度與接受度在上升，作為鉆石最大應(yīng)用的婚慶市場滲透率提高可以期待；同時(shí)，培育鉆石將在輕奢悅己領(lǐng)域開辟新天地，整體市場空間巨大。培育鉆石發(fā)展核心在于全球價(jià)格體系的建立，尤其是零售端價(jià)格體系的建立。培育鉆石發(fā)展初期，亂象較多擾亂消費(fèi)者信心，零售價(jià)格也從2016年天然鉆石的80％走低至2019年的45％（貝恩咨詢），價(jià)格體系遲遲沒有建立，是阻礙其發(fā)展的最大原因。隨著行業(yè)組織建立、技術(shù)規(guī)范制定、鑒定技術(shù)提升、產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)大、消費(fèi)者認(rèn)知和市場份額提高等，品牌珠寶商有望憑借設(shè)計(jì)能力、營銷經(jīng)驗(yàn)、品牌背書等獲得更高更穩(wěn)定溢價(jià)。