因需求持續旺盛，Q1業績預計超預期   2月全國挖機銷量18745臺,同比+69%,環比+59%,1-2月累計銷量30501臺,累計同比+40%。其中龍頭三一5060臺,同比+116%,穩居第一,單月市占率27%,份額持續擴張(2018年市占率在23%左右)。

      過年趕工、基建需求、更新換代帶動一季度銷量超預期。預計2019年基建拉動需求平穩、環保帶動的更新換代拉動顯著。具體而言,小挖增速快的原因主要在于用途廣泛。三一大挖的H系列價格和節能省油優勢突出,相比卡特,可節省30%-40%的油耗,市場份額有望持續擴大。2019年基建投資有望迎來反彈,疊加環保核查趨嚴、海外業務拓展因素,工程機械行業景氣周期有望拉長。貨幣環境持續寬松,預計工程機械盈利能力持續提升。