工程機械行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,2019年1月挖掘機總銷量1.18萬臺,同比增長10%,保持穩(wěn)健增長態(tài)勢,展現(xiàn)較強韌性。
       龍頭廠商拉動出口銷量持續(xù)高增長,小挖需求旺盛:分區(qū)域看,2019年1月國內(nèi)市場銷量1.01萬臺,同比增長6.2%;出口銷量1614臺,同比增長41.95%,出口銷量持續(xù)高速增長;主要系三一重工、徐工挖機1月分別實現(xiàn)630臺和140臺出口銷量,同比增速分別為50%和91.8%。分型號看,2019年1月小挖、中挖、大挖銷量分別為6047臺、3921臺和1788臺,銷量占比分別為51%、33%和15%,同比增速分別為18.13%、6.93%和-5.94%;我們分析認(rèn)為,受益“機器換人”驅(qū)動,小挖仍保持較為旺盛的需求。
       份額快速向國產(chǎn)品牌集中,三一大挖、徐工中挖市占率顯著提升:2019年1月國產(chǎn)/歐美/日系/韓系廠商銷售份額分別為63.76%、14%、12%和10%,與2018全年銷售情況相比分別變動7/-2.7/-2.6/-1.7個pct,國產(chǎn)品牌份額快速上升;主要系國產(chǎn)龍頭廠商份額明顯提升,2019年1月三一重工、徐工徐挖銷量市占率分別為28.3%和13.7%,相比2018年分別提升5.2和2.2個pct。具體來看,三一重工大挖市占率提升3.8個pct至30.3%,徐工中挖市占率提升2.7個pct至15.9%;未來,伴隨國產(chǎn)核心零部件的進(jìn)一步突破,預(yù)計龍頭國產(chǎn)廠商份額將進(jìn)一步提升(尤其是大挖)。
       基建“補短板”及環(huán)保政策驅(qū)動,預(yù)計后續(xù)下游需求仍將穩(wěn)步提升:政策不斷加強“基建補短板”預(yù)期,地方專項債額度分配時也將考慮資金需求等,預(yù)計后續(xù)我國基建投資增速有望觸底回升,對相關(guān)工程設(shè)備需求周期延長。環(huán)保政策趨嚴(yán)將繼續(xù)推動存量設(shè)備更新?lián)Q代,預(yù)計2019年底非道路移動機械的環(huán)保排放要求將再升級,將加速存量設(shè)備的更新周期。