10月的最后一天，政治局會議再次召開。這是今年政治局會議第三次研究經濟工作。近幾個月來，經濟下行的信號愈發明確，資本市場波動較為頻繁。

　　相比于7月的政治局會議，盡管穩中求進、以供給側改革為主線、打好三大攻堅戰、加快改革開放的總基調不曾改變，積極的財政政策和穩健的貨幣政策也仍舊持續，但嗅覺靈敏的市場人士，還是從中嗅出了微妙的差別。

　　比如，“堅定做好去杠桿工作”悄然消失，有關房地產的表態不見蹤影，“擴大內需”只字未提，但有關民營經濟、資本市場、外資企業的表態卻鏗鏘有力。

　　“新的表態代表了未來一段時間的工作重點。”國務院發展研究中心王一鳴告訴《華夏時報》記者。

　　新變化

　　在內需回落、貿易沖突等壓力之下，三季度GDP增速滑落至6.5%，10月份的制造業PMI跌至50.2。

　　針對這樣的經濟形勢，此次政治局會議延續了7月政治局會議上“穩中求進”、“穩中有變”的說法。但“穩中求進”中，7月強調“防范化解金融風險取得初步成效，生態環境改善”，10月則在強調各項宏觀指標表現良好之外，強調了“支持民營經濟發展”。

　　因此，對于之后重點，兩次政治局會議也各有不同。

　　7月強調，“要保持經濟社會大局穩定，打好’三大攻堅戰’”， 在“保持經濟運行在合理區間”的前提下，“形成政策合力”；10月則強調，“一些政策效應有待進一步釋放”、“加大改革開放力度，抓住主要矛盾，有針對性地加以解決”；經濟也從“面臨一些新問題新挑戰”，轉為“下行壓力有所加大，部分企業經營困難較多”。同時，有關“合理區間”的問題，在10月政治局會議中也并未提及，這或意味著中央對于經濟下行的容忍程度可能要高于市場預期。

　　“我們經濟的基本面貌還是穩定的，從宏觀的數據來看，前三季度沒有出現大的波動，盡管GDP的增速有下降，但是主要的指標沒有出現大的變化。不過，現在也確實出現了一系列新的變化，國內供給側結構性改革進一步深化，加上中美貿易摩擦，內外因素都在影響市場的預期，一些潛在的風險可能會更多的暴露出來。國家領導人的多次表態，可以說是重拳出手穩定預期。”王一鳴表示。

　　從重點任務來看，擴大內需、保持流動性、補短板、去杠桿、推進改革開放、遏制房價上漲、穩就業是7月會議的重點，到了10月，重點則變成推動高質量發展、研究解決民營企業和中小企業發展中遇到的困難、促進資本市場長期健康發展、使已出臺的各項政策措施盡快發揮作用、保障民生工作、確保社會大局穩定。

　　不過，“穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期工作”的表態沒有發生變化。

　　值得注意的是，“擴大內需”的字眼從此次政治局會議中消失。今年4月和7月政治局會議上，都提到了“擴大內需”和“結構調整”，以應對經濟下行壓力。但此次會議上，只是說要確保經濟平穩運行。

　　“會議明確了當前的經濟形勢，是長期和短期、內部和外部等因素共同作用的結果。這意味著解決問題并非一日之功，也意味著外部環境深刻變化的沖擊，并非依靠自己就能解決。中央會出臺一些應對舉措，但我們認為政策的托底力度，可能低于市場之前的預期。”聯訊證券首席宏觀研究員李奇霖表示。

　　同時，和7月“堅決遏制房價上漲”、“下決心解決好房地產市場問題”的表態不同，此次會議只字未提房地產，這也是極其罕見的。不過，有分析師指出，以此作為房地產政策放松的信號，太過于樂觀。事實上，就在此前兩天，新華社還發文表示，“決不會允許房地產調控半途而廢、前功盡棄”；住建部黨組在巡視整改的公開通報中，也多次提到樓市調控，并強調“遏制投機炒房”。

　　在王一鳴看來，經過幾年“限購、限貸、限價、限售”，房地產市場已經有了新的變化，包括二手房、新房的交易量下降；土地流拍或者低價成交；一線城市房價開始下降，二三線城市房價開始收縮；房地產投資開始掉頭。這說明房地產調控初見成效。未來房地產調控政策會怎么走，還需要觀察。

　　此外，一個重點是，此次會議專程向民營經濟和中小企業喊話，這是高層在時隔不到一個月內的又一次重磅表態。會議指出，要堅持“兩個毫不動搖”，促進多種所有制經濟共同發展，研究解決民營企業、中小企業發展中遇到的困難。

　　資本市場也成為重頭戲之一，這是極其罕見的。相較于7月的“化解金融風險”，此次會議較為細化，要求“圍繞資本市場改革，加強制度建設，激發市場活力，促進資本市場長期健康發展”。

　　在新時代證券首席經濟學家潘向東看來，要保證資本市場長期健康發展，應該優化監管、交易程序；減少對市場的直接干預；加強投資者保護；進一步加快對外開放。

　　更加關注民營經濟

　　此次會議專程向民營經濟和中小企業喊話，被視為一大亮點。

　　會議指出，前三季度…支持民營經濟發展，實施促進金融市場健康發展的一系列措施，提振了市場信心。要堅持“兩個毫不動搖”,促進多種所有制經濟共同發展, 研究解決民營企業、中小企業發展中遇到的困難。

　　“民營企業的地位是中國特色社會主義的重要建設者，是推動經濟社會發展重要力量，是社會主義市場經濟的重要組成部分，我們民營經濟涌現出一批世界級企業，華為、BIT，但我們一些部門近公遠私的情況沒有改變，廢除各種行為的不合理規定，消除各種顯性和隱性的壁壘，是當務之急。”王一鳴說。

　　此外，市場準入、融資難融資貴問題怎樣解決，也是需要重要關注的問題。據了解，目前中國資本市場以間接融資為主，銀行具有規避風險的特性，銀行信貸更傾向于國有企業，而對民營企業的信貸投放意愿不強，一些民營與中小企業需要借助成本更高的民間借貸來維持發展。2018年以來，銀行信貸的順周期性更加明顯，P2P頻頻暴雷，非上市的中小微民營企業和具有一定規模才上市的民營企業，在經濟低迷和股市下跌的雙重壓力之下，也是步履艱難。

　　此次會議中重點提出，對解決民營企業難題有著重要意義。

　　在王一鳴看來，政府部門制訂設計民營企業的政策法規，應該提高民營企業的參與度，征求民營企業家的意見，同時，政府要守信履約，新官不理舊債非常傷害企業家精神，應該營造出尊重企業家社會氛圍。