監(jiān)管和市場(chǎng)永遠(yuǎn)在上演著貓鼠游戲。繼去年9月初央行、中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、工商總局、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)7部委發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，對(duì)首次代幣發(fā)行（ICO）做出了“非法集資、金融詐騙”的定性，并宣布取締的決定后，虛擬貨幣并沒(méi)有就此銷聲匿跡，而是換了個(gè)“馬甲”以更隱蔽、更瘋狂的方式，繼續(xù)吸引著越來(lái)越多的人進(jìn)場(chǎng)追逐。

　　不過(guò)，監(jiān)管部門(mén)也在密切跟蹤著市場(chǎng)的發(fā)展演變，并及時(shí)出手予以遏制。

　　證券時(shí)報(bào)·創(chuàng)業(yè)資本匯記者從一位接近互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治辦工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室（下稱“互金整治辦”）的知情人士核實(shí)到，包括央行、中央網(wǎng)信辦、工信部等多部委將聯(lián)合加強(qiáng)對(duì)虛擬貨幣市場(chǎng)的整頓清理，特別是對(duì)于注冊(cè)地在境內(nèi)的場(chǎng)外交易平臺(tái)、境內(nèi)大額 “點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”的做市交易，甚至是注冊(cè)在境內(nèi)但通過(guò)其在境外的網(wǎng)站平臺(tái)為國(guó)內(nèi)客戶提供虛擬貨幣集中交易服務(wù)等將進(jìn)行逐步清理。

　　監(jiān)管部門(mén)對(duì)虛擬貨幣市場(chǎng)的整頓正從多維度發(fā)力。除了從上述交易環(huán)節(jié)入手外，上述知情人士還對(duì)記者表示，去年底央行牽頭多部門(mén)召開(kāi)會(huì)議，會(huì)議還有一項(xiàng)重要內(nèi)容，就是關(guān)于規(guī)范、整頓比特幣礦場(chǎng)，引導(dǎo)相關(guān)企業(yè)有序退出。此外，對(duì)于支付機(jī)構(gòu)違反規(guī)定為虛擬貨幣場(chǎng)外交易提供支付服務(wù)的，也將嚴(yán)查并加大處罰力度。

　　多維度清理場(chǎng)外交易亂象

　　去年9月多部委聯(lián)合發(fā)文正式取締場(chǎng)內(nèi)虛擬貨幣交易后，境內(nèi)的虛擬貨幣市場(chǎng)就轉(zhuǎn)移到場(chǎng)外，以更為隱蔽和分散的方式繼續(xù)上演著“瘋狂”，微信群、QQ群、境外網(wǎng)站平臺(tái)等都是市場(chǎng)想出的延續(xù)交易的對(duì)策。

　　場(chǎng)內(nèi)交易被取締后，又催生出場(chǎng)外交易亂象，而監(jiān)管部門(mén)也在及時(shí)堵漏洞。據(jù)上述知情人士透露，在互金整治辦的工作機(jī)制下，去年底，央行牽頭多部委和多地金融辦召開(kāi)座談會(huì)，對(duì)虛擬貨幣“挖礦”、場(chǎng)外交易等的下一階段整頓工作進(jìn)行研究部署。根據(jù)安排，將重點(diǎn)清理整頓注冊(cè)地在境內(nèi)的場(chǎng)外交易場(chǎng)所或平臺(tái)（包括以“出海”形式將網(wǎng)站平臺(tái)設(shè)在境外繼續(xù)為國(guó)內(nèi)用戶提供交易服務(wù)）、為場(chǎng)外交易提供擔(dān)保和清算的服務(wù)商、通過(guò)線上或線下為大額“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”交易提供做市服務(wù)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人等，并屏蔽其設(shè)在境外的交易服務(wù)網(wǎng)站和APP等。此外，對(duì)于為上述場(chǎng)外交易提供支付服務(wù)的支付機(jī)構(gòu)，則將要求自查整改，不得再為虛擬貨幣交易提供支付服務(wù)。

　　“監(jiān)管部門(mén)還是要對(duì)境內(nèi)虛擬貨幣市場(chǎng)保持高壓整頓的態(tài)勢(shì)，但這次重點(diǎn)整頓的場(chǎng)外交易目標(biāo)對(duì)象是在境內(nèi)，這主要將對(duì)一些小平臺(tái)、小機(jī)構(gòu)造成打壓，境內(nèi)一些從事場(chǎng)外交易的網(wǎng)站、C2C的社交媒體群將被逐漸關(guān)閉取締。但實(shí)際上，自從去年9月出臺(tái)取締 ICO的政策后，不少大的交易平臺(tái)早就把注冊(cè)地和網(wǎng)站都‘遷移’到了境外。”一位長(zhǎng)期從事虛擬貨幣投資的人士稱。

　　2017年11月30日，國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會(huì)發(fā)布《11月比特幣場(chǎng)外交易監(jiān)測(cè)報(bào)告》（下稱“《報(bào)告》”）顯示，去年10月份以來(lái)，比特幣場(chǎng)外交易平臺(tái)加速上線。截至2017年11月25日，支持比特幣兌人民幣（BTC-CNY）的C2C場(chǎng)外交易平臺(tái)已達(dá)21家，上線時(shí)間集中在10月下旬到11月。

　　所謂C2C場(chǎng)外交易平臺(tái)，是指為比特幣買(mǎi)家和賣家提供信息發(fā)布的場(chǎng)所，交易對(duì)手雙方根據(jù)需求在平臺(tái)上發(fā)布買(mǎi)幣或賣幣的交易廣告，類似于“淘寶”模式。

　　值得注意的是，《報(bào)告》調(diào)查顯示，在場(chǎng)外交易中，支付寶成為重要的支付手段。《報(bào)告》稱，從BTC-CNY場(chǎng)外交易使用的人民幣支付手段來(lái)看，2017年11月，在CoinCola的交易廣告中，抽樣監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)，81%的賣單廣告選擇的支付方式為支付寶，其次是銀行轉(zhuǎn)賬，占比14%；通過(guò)Paxful完成的BTC-CNY場(chǎng)外交易中，99%的交易訂單通過(guò)支付寶完成人民幣轉(zhuǎn)賬。

　　在對(duì)場(chǎng)外交易整頓清理的安排中，支付機(jī)構(gòu)也被要求按已有的政策規(guī)定不得為虛擬貨幣交易提供支付服務(wù)。“監(jiān)管部門(mén)是希望從支付環(huán)節(jié)入手，嚴(yán)查嚴(yán)罰違反支付規(guī)定的支付機(jī)構(gòu)，以打擊虛擬貨幣交易的資金鏈條。”上述知情人士稱。

　　監(jiān)管部門(mén)對(duì)虛擬貨幣市場(chǎng)的整頓正從多維度發(fā)力。除了從上述交易和支付環(huán)節(jié)入手外，記者了解到，在去年底召開(kāi)的座談會(huì)上，來(lái)自包括金融和非金融的相關(guān)政府部門(mén)還一起討論關(guān)于規(guī)范比特幣礦場(chǎng)的相關(guān)事宜。當(dāng)前的比特幣礦場(chǎng)存在諸多不規(guī)范之處，如環(huán)保不達(dá)標(biāo)、存在安全隱患、無(wú)工商登記等，因此，多部門(mén)將聯(lián)手圍繞電價(jià)、環(huán)保、稅收等多方面，通過(guò)依法合規(guī)的手段來(lái)整頓比特幣礦場(chǎng)，逐步引導(dǎo)壓縮、清退一些不規(guī)范比特幣礦場(chǎng)。

　　短線投機(jī)玩心跳 大跌時(shí)都能被“嚇破膽”

　　盡管中國(guó)的相關(guān)部門(mén)并未正式對(duì)外發(fā)文，宣布對(duì)虛擬貨幣的場(chǎng)外交易進(jìn)行清理整頓，但市場(chǎng)早已嗅到了監(jiān)管升級(jí)的味道。與此同時(shí)，近期傳出的韓國(guó)監(jiān)管當(dāng)局考慮關(guān)閉虛擬貨幣交易所一事也鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。

　　受此影響，年初以來(lái)，以比特幣為首的主流虛擬貨幣走勢(shì)趨弱，甚至一度出現(xiàn)大跌。例如韓國(guó)當(dāng)局1月11日宣布考慮關(guān)閉所有虛擬貨幣交易所消息的當(dāng)天，韓國(guó)最大的比特幣交易平臺(tái)bithumb數(shù)據(jù)顯示，比特幣兌美元價(jià)格暴跌近10%。

　　就在今天（1月16日），截至北京時(shí)間18:05分，火幣網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，各大虛擬貨幣大幅下挫，比特幣兌美元價(jià)格跌幅達(dá)17%。

　　一位香港從事虛擬貨幣投資的金融業(yè)人士對(duì)記者表示，短期內(nèi)最擔(dān)心的風(fēng)險(xiǎn)就是監(jiān)管政策風(fēng)險(xiǎn)，這已經(jīng)是成為擾動(dòng)虛擬貨幣價(jià)格走勢(shì)的最大因素。

　　“監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)太大，某個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)出個(gè)政策，虛擬貨幣的價(jià)格就容易閃崩。去年我還是按照買(mǎi)入持有的策略來(lái)投資，但今年感覺(jué)監(jiān)管政策頻出，就不敢多留，開(kāi)始改變策略做短線投資，快進(jìn)快出。”該香港投資人士稱。

　　投資變得更為謹(jǐn)慎的人不在少數(shù)。北京一虛擬貨幣的投資人士也表示，年初以來(lái)各個(gè)虛擬貨幣都回落得很厲害，單邊狂漲的趨勢(shì)基本沒(méi)了，“感覺(jué)大家現(xiàn)在沒(méi)以前那么狂熱，開(kāi)始變得小心了”。

　　“做虛擬貨幣投資的幾乎都是散戶，大部分人并不十分了解虛擬貨幣到底是什么、各種幣有何特點(diǎn)，賭博心態(tài)很重，心里也都明白其中風(fēng)險(xiǎn)很大。”上述北京投資人士稱。

　　在被問(wèn)及炒虛擬貨幣和炒股有何區(qū)別時(shí)，上述香港投資人士稱，虛擬貨幣價(jià)格的波動(dòng)非常大，跟股票完全不是一個(gè)數(shù)量級(jí)的。“這就是在玩心跳，大跌的時(shí)候真有種被嚇破膽的感覺(jué)。而且這個(gè)市場(chǎng)是7X24小時(shí)都在運(yùn)作，整個(gè)生活節(jié)奏感覺(jué)都亂了，早上一睜眼就是看幣，其他干啥都沒(méi)心思“。

　　北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融學(xué)系主任劉曉蕾表示，任何一個(gè)泡沫，在沒(méi)有破碎之前，都會(huì)有人賺錢(qián)，并不能因?yàn)橛幸恍┤藢?shí)現(xiàn)了暴富，就說(shuō)明這是一種正確的投資手段。比特幣及其他虛擬貨幣，面臨極大的風(fēng)險(xiǎn)，并不適合普通民眾作為投資選擇。