火爆市場下的隱憂

　　根據德、美、日等發達國家光伏的發展經驗，從集中向分布式的傾斜是一種必然。我國分布式光伏的比重相比仍然偏低，不過同時也意味著還有很大的發展空間，為分布式光伏市場的發展增添了信心。

　　但是，德國、西班牙、美國等發達國家在經歷了分布式光伏的突破性增長之后，皆有明顯放緩甚至下滑的趨勢。去年，美國光伏發電裝機容量為14.8 GW，幾乎是前年同期裝機容量的兩倍。而今年美國第二季度的戶用光伏安裝量為563MW，與去年同期相比就已下降了17%，并有相關預測今年將萎縮3%。

　　這不禁引人思考，中國分布式市場當下的火熱是否也難免于這樣的走勢，當下如此火爆的分布式光伏市場存在哪些隱憂，分布式光伏的又將面臨哪些問題的考驗？

　　市場火熱發展的同時風險不可避免，彭澎認為未來風險主要是目前光伏行業短板的風險，一部分風險是可以通過技術手段來解決的，如屋頂電站質量問題；另一部分風險就是現在的政策風險，如補貼延發、電費收取等。

　　分布式光伏的迅猛發展離不開政策的引導和大力支持，受“630”光伏電價政策調整的影響，僅6月份當月新增光伏發電裝機容量就達1000萬千瓦以上，其中分布式光伏308萬千瓦，同比增長8倍。政策對分布式光伏市場的影響力可見一斑。

　　而目前與政策相關的眾多問題中，補貼拖欠的問題最為明顯。劉雨菁認為，補貼的拖欠應該是會越來越嚴重的。現在除了居民分布式是比較有保障的以外，工商業的分布式，無論是全額上網還是自發自用，補貼拖欠都是一定的。

　　受現金流影響，越來越多的人傾向于選擇自發自用的項目。然而，自發自用的分布式有些是電網墊付，總體來講補貼盤子還是不夠的，如果現有補貼機制不改革的話，未來補貼缺口只會越來越大。

　　補貼拖欠問題是沒有辦法回避的，目前已經得到大家的認識并得到重視，與之相比，劉雨菁提出，大部分人暫時還沒有意識到，分布式另外還存在限電的風險。

　　“很多人總覺得分布式不會限電，但其實分布式也有這個問題。”劉雨菁表示，隨著分布式光伏的量起來之后，分布式光伏有它的一個限電的方式，很多時候一個地方接的光伏不能超過當地變壓器25%的容量。不同地區在容量范圍上可能存在差別，但是總體來講還是有所限制。如果一個地方建的過多，就不能低壓并網，只能高壓并網。

　　對于現實情況，劉雨菁告訴《能源》記者：“限電最嚴重的三個省看起來在好轉，但問題是也有很多新的省份在開始變嚴重。現在都還沒有公布，基本上只有西北電網在公布每個省的限電率，但是我相信，其實好多別的省都是多多少少有限電的。”

　　解決限電問題需要電網的升級，但就目前情況來看，電網的升級應該是趕不上現在光伏的發展速度，那么，限電風險的大小是否是可預測的？

　　劉雨菁分析，如果以后光伏項目還打算走2016、2017年這種比較主流的全額上網的話，風險會很高，全額上網在以后會面臨比較大的限電的風險。

　　“余電上網相對好一點，因為不受限電的控制，沒有這個風險的存在，特別是如果你余電上網的量越少越好。”劉雨菁表示，“如果說是第三方去做開發的話，從現在存量的情況來看至少今年上半年肯定是全額上網的會比較多，接下來，自發自用的比例應該會往上走。”

　　與這種論調相反，作為一個投資者，中民新光常務副總裁包育棟認為，分布式光伏發電作為新型發電和能源綜合利用方式，倡導就地并網、就地消納。相比于地面電站，分布式光伏發電與消納一體的優勢使其不用太過考慮限電的問題。而且，因為分布式的項目大部分在中東部地區，本身就是電力的負荷中心，所以相對于西部的地面電站而言限電風險非常小。他認為，分布式光伏在限電方面的風險可以排在眾多風險的最后，無需過多擔憂。

　　限電問題對于分布式光伏來講究竟是無關痛癢還是至關重要，隨著分布式的量提升到一定程度，將自見分曉。而在這之前仍不能掉以輕心，為了增強對風險的把控程度，對分布式光伏市場風險包括限電問題的多方面關注并不是無用之功。

　　一個市場的投資與發展不可能毫無風險，重要的是如何避免其成為阿喀琉斯之踵。分布式光伏的信心從何而來，還需要更多地摸索如何應對分布式光伏市場的風險，將危石轉變為向上的踏石。

　　資本的方向

　　一個市場的發展自然會出現不斷有參與者涌入或退出的流動，分布式光伏市場的熱度能保持多久沒有人能給出一個具體而準確的答案，而分布式光伏資本應該如何堅守？

　　面對補貼缺口，如果補貼一直不到位，補貼和指標之間沒有形成一一對應的話，指標就是沒有意義的。在政策層面上，政府進行補貼機制的改革是必要的，而且還需要將度電成本補貼的可行性更多的考量進去。

　　在能源“十三五”規劃中，提出分布式光伏目標6000萬千瓦，從政策來看，規劃中的開發重點將分布式提得非常高，重點要擴大中東部和南方地區的分布式利用規模，整體思路是希望通過分布式能源提高整個能源系統的利用效率。

　　由此可見，分布式光伏未來的發展空間不容小覷，大家現在都在往分布式市場里投，很大一部分原因是認定這是國家支持的一個大的方向，而且國家不會突然不支持這個行業，就給了很多人在這個市場堅守的理由。

　　但是由于光伏行業深受政策影響的這一特性，也有對市場保持懷疑態度的人認為，光伏行業很大程度是吃政策飯，這個事情只有在退潮的時候才知道誰在裸泳。企業對市場情況作出的判斷都帶有自身特點，趕上分布式的這一波熱度的同時，也有不少企業已經開始把雞蛋放在幾個籃子里，做一些準備將產能適當地向外轉移。

　　不過，分布式光伏市場會不會出現像質疑者所言的陸陸續續退潮的情況，僅僅將這些都歸結于政策原因還是有待考量的。

　　分布式光伏市場依賴補貼畢竟不是長久之計，那如果扔掉補貼這根拐棍，未來要靠什么保持熱度？

　　實際上，在隨著更多資本涌進分布式光伏市場，市場化本身已經具備一定的推動力。目前，光伏的度電成本目前在用戶側已經可以和火電相競爭，在華東、華北、華南等地區，分布式的度電成本對用戶十分具有吸引力，對火電的替代力度也比較大。

　　“市場已經有了一定的推動力，讓人自主地選擇去做分布式光伏項目的投資。”北京君陽投資有限公司總裁彭立斌表示，“光伏的一個特點就是其度電成本不斷往下降，在這個情況下在用戶的選擇上受到重視，成本再下降的話就會出現一個替代火電的時代，我對這個前景是十分樂觀的。”

　　對市場抱持樂觀態度的人認為，分布式光伏市場在未來只會越來越熱，市場不斷吸納參與者進入，容量是完全沒有問題的。彭立斌向《能源》記者解釋道：“現在光伏的發電量僅僅占到總發電量的1%左右，想要替代煤電的話，即使是到10%。它也有很長的路要走。進入替代階段以后，就看成本是降到一個什么樣的水平，成本降得越低的話，之后替代速度會越快，現在來看沒有一個人會否認光伏的成本還在往下走。”

　　“未來3-5年分布式光伏市場還會是處于高速發展，可能隨后市場會趨于平靜。”包育棟對分布式光伏市場前景也十分看好。他認為，政府主管部門需要對市場有充分的認識，加大對新能源的支持。而從企業角度來講，為了更好地發展，未來需要進行商業模式的創新，結合現有資源進行一些創新，吸引更多的資本進入行業里來。

　　企業搭乘浪潮進入分布式光伏市場的最初，也還是要解決許多現實問題，融資難對于一些剛進入市場的企業來講，就是橫亙在發展面前的大石。對此，依托市場化手段來解決，將目標放在好項目上不失為一種良策。

　　“項目本身的回報和各種條件具備的話，金融機構找錢是不難的。”彭立斌分析，今年做了7GW的分布式 ，實際上是500億的投資，按70%的比例的話，500億的總投資的話至少要需要融資350億，一個市場能有350億的金融支持的話，意味著只要項目好，就能融到錢，主要還是看項目的質量怎么樣。

　　對于在資本浪潮里堅守的企業來講，如何掌好舵至關重要，在分布式市場內企業需要注意的問題之中，彭立斌認為，主要還是在于規模控制，盡量要找好項目來做，企業更多需要注意風險的把控。

　　分布式投資并不是完全沒有風險，只是為了規模找風險大的項目來做，一旦出的事情比較多，如果在設計商業模式的時候電費違約、屋頂質量、還有未來電力改革以后配網和定價方面等一系列風險同時并發的話，企業是難以承受的。

　　今年被稱作分布式光伏發展的元年，不得不說在今年分布式的發展環境十分理想。而面對諸多風險和挑戰，分布式光伏市場的熱度究竟還可以保持多久？