世界氧化鋁市場新形勢現貨價格已有跡象將下滑到400美元／噸以下的水平，眼下成交清淡。
　　金屬鋁價格如沒有顯著回漲，則氧化鋁的價格的下降壓力將持續存在。
　　據傳中國政府已同意更多的煉鋁廠直接從國外進口氧化鋁，目前可進口氧化鋁的公司是8家。中國的政府官員則表示，他們還沒有正式決定，宣布禁止氧化鋁來料加工的貿易，目前該貿易享受出口退稅政策。
　　市場不穩價格趨跌由于市場形勢的不穩定性，FOB氧化鋁價格看來已經有些呈下跌之勢。一方面，許多市場交易商表示：現貨氧化鋁FOB價格仍然保持在420～430美元／噸的水平，盡管交易較少；最近被證實的一筆交易投標是，印度向中東一家冶煉廠家售出一批氧化鋁，結算價約為430美元／噸FOB維扎格，5月中旬交貨。另外還聽說最近一筆未經證實的現貨買賣，成交價格接近430美元／噸，CIF中國，這筆買賣意味著價格僅為FOB西澳大利亞395美元／噸，比4月份本刊價格下跌了30美元。目前，仍然很難講明，這筆低價交易是僅僅一筆而已，還是預示未來一周氧化鋁的價格，將要較為廣泛地下降到400美元／噸以下。CRU評論員認為，后一種可能性比較大，盡管我們應該搜集到6月份第一周的更肯定的成交例證再定，屆時，日本的雙日株式會社（Sojitz）投標30000噸Worsley生產的氧化鋁，將會最終達成交易。
　　LME鋁價格是價格下跌原因之一目前氧化鋁交易成交很少，主要有兩個原因：一個是LME金屬鋁的價格下跌，一個是中國政府實施的氧化鋁進口制度的變化。這兩個因素都是買主的購買興趣大減的原因。據LME，金屬鋁3月期貨價格目前為1740美元／噸，而3月初曾經達到2000美元／噸。氧化鋁價格如確實降到395～400美元／噸，這意味著澳大利亞的氧化鋁賣價，仍然為LME金屬鋁價格的23％，這個百分比從歷史標準看，仍然是非常高的。
　　相關政策調整加劇市場低迷近日，因大型冶煉廠的強烈反應，中國政府已推遲作出有關6月起廢除氧化鋁來料加工貿易的優惠稅率政策的決定。并暫時停止發放新的氧化鋁加工貿易許可，但沒有
　　2005年下半年將會如何？預計2005年下半年，氧化鋁市場價格將會從過去18個月的高價位開始回落。據分析，在沒有LME金屬價格大幅轉向的情況下，這一下降趨勢已經來臨。當然，不能期待短期內價格迅速下滑，但在夏季數月內，氧化鋁市場價格將會呈疲軟低迷的態勢。
　　透露是否完全禁止這種貿易以及目前該行業享受出口退稅政策。中國可能在6月份對氧化鋁來料加工業務，以及是否允許更多公司直接進口氧化鋁問題做出決定。中國一家出口公司稱："我目前所知僅僅是政府暫時停止發放新的來料加工貿易許可。沒人知道政府是否及何時會恢復發放許可。"商務部官員近日證實，中國關于鋁來料加工貿易的政策沒有改變，但拒絕透露該政策是否或何時會進行改變。
　　冶煉廠家已經獲得來自政府的保證，年底前他們將會被允許完成所簽定的氧化鋁加工貿易的長期合同。
　　另據路透上海6月2日電，一個煉鋁廠人士透露，中國已同意更多的電解鋁廠直接從國外進口氧化鋁。
　　中國政府已對該行業采取了多項限制措施，如控制其信貸，征收高額電費及出口稅，以緩解嚴重的電力短缺。該行業的若干企業包括國有中國鋁業（Chalco）等已對政府進行游說，要求政府保持原政策，并防止進一步對金屬鋁增加出口稅。
　　來料加工貿易消耗進口氧化鋁的30％左右，目前只有8家大公司有進口氧化鋁的許可：如生產和貿易商中國五礦集團、中鋁集團，以及冶煉廠家：云南鋁業、蘭州鋁業、包頭鋁業集團有限公司、焦作萬方鋁業、山西關鋁有限公司、和青銅峽鋁業集團等，他們需要支付8％的關稅以及17％的增值稅。目前中國有超過100家的鋁冶煉廠。在氧化鋁加工貿易優惠政策取消后，更多的冶煉商將會被允許進口氧化鋁。如果政府計劃增加可進行來料加工貿易公司的數目，其負面影響會慢慢消失。
　　上述冶煉廠家生產能力均在15萬噸以上，這6家公司共有金屬鋁的生產能力134萬噸。如果數目擴大，有人建議再增加10家公司，如河南華鑫鋁冶煉廠等既有較強的生產能力，又有良好的技術和環保記錄，他們2005年的生產能力均在15萬噸以上，共計生產能力在215萬噸。
　　據CRU評論員文章：如果來料加工貿易被限定，那么只有上述8家公司和新增加的冶煉廠家有權進口氧化鋁。然而西方貿易和生產廠家可以從這些公司購買進口許可證。當然，要考慮到五礦和中鋁可能不賣給西方貿易商許可證，那么貿易商們至少可以與這6家冶煉廠打交道。這些冶煉廠家有足夠的許可證來滿足自己的需要，而且沒有條文規定這些冶煉廠家必須使用進口的氧化鋁，他們可以使用國產原料，然后賣掉進口許可證，據傳氧化鋁進口許可證每噸要70元人民幣，這不但給國外貿易商大開方便之門，在市場條件很艱難的情況下，這對冶煉廠家來說，還是筆不小的收入；盡管出現上述令人困惑的局面，中國在4月份繼續進口了大量的氧化鋁，如上圖所示，進口數量達到77.75萬噸，創了歷史最高紀錄。